海通策略APP下载中东停火+就业火爆：澳元在0.7000关口迎来双重利好

　　汇通财经APP讯——周一（7月27日）亚洲时段，澳元兑美元有望连续第二个交易日上涨，当前交投于0.7000附近，涨幅接近0.3%。美伊周末暂停相互袭击，原油价格大幅回落，美元随之走弱，为澳元提供了上行动力。

　　与此同时，澳洲6月强劲的就业数据强化了市场对澳洲联储进一步加息的预期——该央行今年已三次加息，而本周即将公布的6月及二季度通胀数据将成为决定下次政策走向的关键变量。

　　然而，市场对中东供应中断的担忧并未完全消散——胡塞武装宣称对红海沿岸沙特设施发动了袭击，地缘风险的底色仍在。

　　地缘风险阶段性降温

　　澳元上行的最直接催化剂来自中东地缘局势的阶段性缓和。在连续13天的冲突升级后，美国决定上周末暂不对伊朗发动新一轮打击，德黑兰方面也暂停了报复性袭击。

　　这一“临时停火”推动原油价格大幅回落——美原油期货周一一度暴跌至83.10美元/桶附近——美元随之走弱，为澳元提供了上行动力。

　　然而，这一停火状态的可持续性存疑。胡塞武装宣称对红海沿岸沙特设施发动了袭击，表明冲突并未完全平息，只是从美伊直接对抗转为代理人层面的持续摩擦。市场对霍尔木兹海峡和红海两大能源咽喉的供应中断担忧并未完全消散——这一不确定性限制了澳元的上行空间。

　　美国暂停打击的深层原因值得关注。据媒体报道，美方未公开说明停火理由，但有报告指出拦截器库存日益减少以及伊朗境内可打击目标短缺是主要制约因素。

　　参联会主席凯恩据报曾警告特朗普，若继续当前节奏的打击行动，将严重消耗关键弹药储备。这一军事层面的约束意味着美伊冲突短期内难以大规模升级，但也意味着一旦库存得到补充，冲突随时可能重新激化。

　　澳洲就业数据提振澳洲联储加息预期，通胀数据成下周关键变量

　　澳元国内基本面的支撑同样坚实。上周公布的澳洲6月就业数据全面超预期——新增就业76300人（预期15300人），失业率持稳于4.4%，劳动参与率升至67.0%的一年新高。这份强劲的就业报告强化了市场对澳洲联储进一步加息的预期。

　　澳洲联储今年已三次加息至4.35%，且此前明确警告政策紧缩可能尚未结束。本周即将公布的6月及二季度通胀数据将成为验证这一判断的关键。若通胀数据高于预期，市场对澳洲联储在8月或9月再次加息的概率定价将进一步上升，澳元可能获得新的上行动力。反之，若通胀数据低于预期，则澳元面临回调风险。

　　从利差角度而言，澳洲联储4.35%的基准利率已高于欧洲央行（2.25%）、英国央行（3.75%）和日本央行（1%），在全球主要央行中仅次于美联储（约5.25%-5.50%）。若澳洲联储继续加息而美联储维持利率不变，澳元兑美元的利差劣势将进一步收窄，为澳元提供结构性支撑。

　　美联储7月按兵不动成共识，但9月加息预期升温

　　美元的短期走弱也受到美联储政策预期的影响。市场普遍预期美联储将在本周的FOMC会议上维持利率不变，CME FedWatch显示7月加息概率已从上周的高位回落。然而，市场对9月加息的定价仍高达82%——这意味着美元的弱势可能是阶段性的。

　　对澳元而言，当前的政策环境处于一个微妙的平衡点：若美联储在9月如期加息而澳洲联储按兵不动，美澳利差将重新扩大，澳元可能承压；若澳洲通胀数据迫使澳洲联储在8月或9月跟进加息，则澳元可能获得额外的利率支撑。在两大央行的政策路径明朗化之前，澳元在0.7000关口的震荡格局可能延续。

技术分析

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　　澳元兑美元当前运行于MA20均线0.6958上方，短期均线由前期压制转为支撑。MA50、MA100、MA200三条中长期均线持续向上发散，中期上行趋势根基稳固，前期高点0.7277形成中期关键压力位。

　　指标方面，MACD指标DIFF、DEA紧贴零轴运行，柱体显现微弱红柱，空头动能持续衰竭，多头力量温和回暖，尚未形成强势多头攻势。RSI数值52.59，站稳50多空分界线上方，脱离前期超卖区间，短期多头占据小幅优势，并未进入超买区域，上行仍存有一定空间。

　　（澳元兑美元日线图，来源：易汇通）

　　关键变量：

　　中东局势是否出现新的升级信号——任何冲突重启的消息都将推升美元避险需求，利空澳元；

　　澳洲通胀数据——若高于预期，澳洲联储加息预期升温，利好澳元；

　　FOMC会议的政策信号——若美联储鹰派不及预期，美元可能进一步走弱，利好澳元。

　　总结

　　澳元兑美元当前正处于一个多空因素交织的敏感位置。地缘风险的阶段性降温（美伊暂停互袭、油价回落）为澳元提供了短期上行动力，但红海局势的不确定性意味着这一利好可能随时逆转。澳洲强劲的就业数据为澳洲联储加息预期提供了支撑，但本周的通胀数据才是决定下一步政策路径的关键。

　　短期来看，澳元在0.7000关口的争夺将取决于三大变量：中东局势是否重新升级、澳洲通胀数据是否超预期、以及FOMC会议释放的政策信号。在三大变量明朗化之前，澳元大概率在0.6950-0.7050区间内震荡整理。对交易者而言，当前的操作环境要求同时跟踪地缘风险、通胀数据和央行政策三个维度——任何一个变量的边际变化，都可能打破0.7000的微妙平衡。

　　北京时间7月27日10：14，澳元兑美元报0.6998/99。